银行金价趋势-平价银行金价走势如何

1.布雷顿森林体系的背景结果影响？

2.西非的货币联盟

布雷顿森林体系的背景结果影响？

布雷顿森林体系建立的历史背景、作用及其崩溃

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孙双武 | 必修2资料 | 2009-12-5 下午 06:46:10 | 收藏 | 阅读703次

一、布雷顿森林体系的建立

在本世纪后半叶的50年中，关贸总协定和世界银行、国际货币基金组织被认为支撑世界经贸和金融格局的三大支柱。这三大支柱实际上都源自于1944年召开的布雷顿森林会议。后两者人们又习惯称之为布雷顿森林货币体系。

布雷顿森林货币体系是指战后以美元为中心的国际货币体系。在布雷顿森林体系以前两次世界大战之间的20年中，国际货币体系分裂成几个相互竞争的货币集团，各国货币竞相贬值，动荡不定，以牺牲他人利益为代价，解决自身的国际收支和就业问题、呈现出无政府状态。30年代世界经济危机和二次大战后，各国的经济政治实力发生了重大变化，德、意、日是战败国，国民经济破坏殆尽。英国经济在战争中遭到重创，实力大为削弱。相反，美国经济实力却急剧增长，并成为世界最大的债权国。从1941年3月11日到1945年12月1日，美国根据“租借法案”向盟国提供了价值500多亿美元的货物和劳务①。黄金源源不断流入美国，美国的黄金储备从1938年的145.1亿美元增加到1945年的200.8亿美元，约占世界黄金储备的59%，登上了资本主义世界盟主地位。美元的国际地位因其国际黄金储备的巨大实力而空前稳固。这就使建立一个以美元为支柱的有利于美国对外经济扩张的国际货币体系成为可能。

美国主张“在很短的一个过渡阶段之后，不允许保护关税、贸易限额，以及诸如竞争性货币贬值、多种汇价、双边清算协定、限制货币自由流通措施等各种形式的金融壁垒存在下去”。 但当时英国仍是世界主要储备货币之一，国际贸易40%左右是用英镑结算，特惠制与英镑区依旧存在，英国在世界上还保持着相当重要的地位。因此，1943年，美国财政部官员怀特和英国财政部顾问凯恩斯分别从本国利益出发，设计战后国际货币金融体系，提出了两个不同的计划，即“怀特计划”和“凯恩斯计划”。 “怀特计划”， 主张取消外汇管制和各国对国际资金转移的限制，设立一个国际稳定基金组织发行一种国际货币，使各国货币与之保持固定比价，也就是基金货币与美元和黄金挂钩。会员国货币都要与“尤尼它”保持固定比价，不经“基金”会员国四分之三的投票权通过，会员国货币不得贬值。而“凯恩斯计划”则从当时英国黄金储备缺乏出发，主张建立一个世界性中央银行，将各国的债权、债务通过它的存款账户转账进行清算.

1944年7月，在美国新罕布什尔州的布雷顿森林召开有44个国家参加的联合国与联盟国家国际货币金融会议，通过了以“怀特计划”为基础的“联合国家货币金融会议的最后决议书”以及“国际货币基金组织协定”和“国际复兴开发银行协定”两个附件，总称为“布雷顿森林协定”。

二、布雷顿森林体系的内容

布雷顿森林体系的实质是建立一种以美元为中心的国际货币体系。其基本内容是美元与黄金挂钩，其他国家的货币与美元挂钩，实行固定汇率制度。

（一）国货币比价的挂钩

1.美元与黄金挂钩。各国确认1934年1月美国规定的35美元一盎司的黄金官价，每一美元的含金量为0.888671克黄金。各国政府或中央银行可按官价用美元向美国兑换黄金。为使黄金官价不受自由市场金价冲击，各国政府需协同美国政府在国际金融市场上维持这一黄金官价。2. 其他国家货币与美元挂钩。其他国家政府规定各自货币的含金量，通过含金量的比例确定同美元的汇率。3. 实行可调整的固定汇率。《国际货币基金协定》规定，各国货币对美元的汇率，一般只能在法定汇率上下各1％的幅度内波动。若市场汇率超过法定汇率1％的波动幅度，各国政府有义务在外汇市场上进行于预，以维持汇率的稳定。若会员国法定汇率的变动超过10％，就必须得到国际货币基金组织的批准。1971年12月，这种即期汇率变动的幅度扩大为上下2.25％的范围，而决定“平价”的标准，也由黄金改为特别提款权。布雷顿森林体系的这种汇率制度被称为“可调整的钉住汇率制度”。

（二）各国货币的兑换性与国际支付结算的原则

“协定”规定了各国货币自由兑换的原则：任何会员国对其他会员国在经常项目往来中积存的本国货币，若对方为支付经常项货币换回本国货币。考虑到各国的实际情况， “协定”又作了“过渡期”，的规定。“协定”还规定了国际支付结算的原则：会员国未经基金组织同意，不得对国际收支经常项目的支付或清算加以限制。

（三）确定国际储备资产

“协定”中关于货币平价的规定，使美元处于“等同”黄金的地位，成为各国外汇储备中最主要的国际储备货币。

（四）国际收支的调节

国际货币基金组织会员国份额的25％以黄金或可兑换成黄金的货币缴纳其余则以本国货币缴纳。会员国发生国际收支逆差时，可用本国货币向基金组织按规定程序购买（即借贷）一定数额的外汇，并在规定时间内以购回本国货币的方式偿还借款。会员国所认缴的份额越大，得到的贷款也越多。贷款只限于会员国用于弥补国际收支赤字，即用于经常项目的支付。

（五）成立国际货币基金组织

建立永久性国际金融机构——国际货币基金组织是布雷顿森林体系的一大特色。“协定”确定了IMF的宗旨：①建立IMF机构，促进国际货币合作。②促进国际贸易和投资的均衡发展，提高会员国的就业和实际收入水平，扩大生产能力。③促进汇率稳定，维护正常汇兑关系，避免竞争性货币贬值。④建立多边支付体系，设法消除外汇管制。⑤为会员国提供资金融通，纠正国际收支失衡。⑥缩小或减少国际收支赤字或盈余的扩大。

三、布雷顿森林体系建立的历史作用

布雷顿森林体系的形成，暂时结束了战前货币金融领域里的混乱局面，维持了战后世界货币体系的正常运转。固定汇率制是布雷顿森林体系的支柱之一，但它不同于金本位下汇率的相对稳定。在典型的金本位下，金币不仅本身具有一定的含金量，而且黄金可以自由输出输入，所以汇价的波动界限是狭隘的。1929—1933年的资本主义世界经济危机，引起了货币制度危机，导致金本位制崩溃，国际货币金融关系呈现出一片混乱局面。而以美元为中心的布雷顿森林体系的建立，使国际货币金融关系又有了统一的标准和基础，混乱局面暂时得以稳定。

布雷顿森林体系的形成，在相对稳定的情况下扩大了世界贸易。美国通过赠与、信贷、购买外国商品和劳务等形式，向世界散发了大量美元，客观上起到扩大世界购买力的作用。同时，固定汇率制在很大程度上消除了由于汇率波动而引起的动荡，在一定程度上稳定了主要国家的货币汇率，有利于国际贸易的发展。

布雷顿森林体系形成后，基金组织和世界银行的活动对世界经济的恢复和发展起了一定的积极作用。一方面，基金组织提供的短期贷款暂时缓和了战后许多国家的收支危机，也促进了支付办法上的稳步自由化，基金组织的贷款业务迅速增加，重点也由欧洲转至亚、非、拉第三世界。另一方面，世界银行提供和组织的长期贷款和投资不同程度地解决了会员国战后恢复和发展经济的资金需要。此外，基金组织和世界银行在提供技术援助，建立国际经济货币的研究资料及交换资料情报等方面对世界经济的恢复与发展也起到了一定作用。

布雷顿森林体系的形成有助于生产和资本的国际化、由于汇率的相对稳定，避免了国际资本流动中引发的汇率风险，这有利于国际资本的输入与输出。同时也为国际间融资创造了良好环境，有助于金融业和国际金融市场发展，也为跨国公司的生产国际化创造了良好的条件。

布雷顿森林体系虽然有助于国际金融市场的稳定，对战后的经济复苏也起到了一定的作用，但是布雷顿森林体系却存在着严重的缺陷。首先，以美元为中心的国际货币制度能在一个较长的时期内顺利运行，是与美国雄厚的经济实力和充足的黄金储备分不开的。但若美国国际收支持续性逆差，美元对外价值长期不稳，美元则会丧失其中心地位，危机布雷顿森林制度存在的基础。其次，美国要履行35美元兑换一盎司黄金的义务，必须拥有充足的黄金储备。若美国黄金储备流失过多，储备不足，则难以履行兑换义务，则布雷顿森林体系难以维持。再次，若美国黄金储备不足，无力进行市场操作和平抑金价，则美元比价就会下降，国际货币制度的基础也就会随之动摇。最后，该制度规定汇率浮动幅度需保持在l％以内，汇率缺乏弹性，限制了汇率对国际收支的调节作用，而且它实际上仅着重于国内政策的单方面调节。

1971年7月第七次美元危机爆发，尼克松政府于8月15日宣布实行“新经济政策”，停止履行外国政府或中央银行可用美元向美国兑换黄金的义务。这意味着美元与黄金脱钩，支撑国际货币制度的两大支柱有一根已倒塌。 1973年3月，西欧又出现抛售美元，抢购黄金和马克的风潮。3月16日，欧洲共同市场9国在巴黎举行会议并达成协议，联邦德国、法国等国家对美元实行“联合浮动”，彼此之间实行固定汇率。这种种迹象都预示着布雷顿森林体系不可能长久地存在，它必将会被一种更为优越的货币制度所替代。至此，战后支撑国际货币制度的另一支柱，即固定汇率制度也完全垮台。这宣告了布雷顿森林制度的最终解体。欧洲整体经济规模和在世界贸易中所占的份额均处于世界首位，完全有能力在新的国际储备货币格局中与美元相抗衡。此外，日元、马克、英镑、瑞士法郎等也占有一定地位，分美元一勺羹。

在全球经济一体化进程中，过去美元在国际金融的一统天下，正在向多极化发展，国际货币体系将向各国汇率自由浮动、国际储备多元化、金融自由化、国际化的趋势发展。随着世界经济的多元化趋势不断加强，单一的货币制度越来越难以满足经济飞速发展的需要，也就难怪像布雷顿森林体系这样的货币体系制度要走向崩溃。

西非的货币联盟

西非货币联盟（Union Monétaire Ouest Africaine, UMOA），最初建立于1962年5月12日，当时由非洲西部的塞内加尔、尼日尔尔、贝宁、科特迪瓦、布基纳法索、马里、毛里塔尼亚等7个成员国组成。1963年11月，多哥加入了该联盟。西非货币联盟成员国原系法国的领地或殖民地，是法郎区的一部分，这些国家在独立前后的一段时期，使用的货币为 “法属非洲法郎”，1962年11月1日，西非货币联盟成立了“西非国家中央银行”，作为成员国共同的中央银行，总行设在塞内加尔首都达喀尔，在各成员国设有代理机构，总行负责制定货币政策，管理外汇储备，发行共同的货币“非洲金融共同体法郎”，供各成员国使用。 西非货币联盟现为西非经济货币联盟（1994年1月10日成立）。 西非货币联盟的根本宗旨是建立稳定的、有助于成员国经济发展的货币和金融环境。它的基本职能有以下四项：

第一，创建统一货币，即非洲金融共同体法郎（f CFA--le franc de la Communauté Financière Africaine ），俗称“西非法郎”或“西非郎”。

第二，建立共同中央银行，负责发行货币，即西非国家中央银行（BCEAO--Banque Centrale des Etats de l’Afrique de l’0uest）。

第三，建立统一的监督机构，即银行委员会。

第四，建立、执行共同的银行政策。 1、西非货币联盟的规则规定，成员国之间无论是经常项目还是资本项目的资金流动不受限制，但联盟以外的任何资金转移必须事先审批。

2、无论是当地居民还是外国居民，要设立外汇账户必须报经西非国家中央银行同意，由驻在国财政部颁发批准文件。

3、外汇进入外商在多哥的银行账户，不能提现，必须按当时官方汇价卖给银行。 联盟拥有统一货币西非法郎（FCFA）和共同的中央银行，即西非中央银行（BCEAO）。

按现行的《西非货币联盟银行条例》的规定，联盟银行系统包括两类金融机构：银行和专门金融机构。保险公司、退休金管理机构、证券经纪人等不属于上述两类机构。西非中央银行、国际金融机构、外国在区内的有关援助与合作的公共管理机构，以及邮政部门等也不在《条例》规定的联盟银行系统范围内。

金融共同体法郎

非洲法郎区包括西非经货联盟的8个成员国（贝宁、布基纳法索、科特迪瓦、几内亚比绍、马里、尼日尔、塞内加尔及多哥）与中非经货共同体的6个成员国（喀麦隆、中非、刚果、加蓬、赤道几内亚与乍得）以及科摩罗。西非经货联盟的统一货币称为非洲金融共同体法郎，简称为西非法郎（FCFA）。

法国银行和西非有关各国银行是西非法郎的共同发行部门。西非法郎是法国和西非8国之间金融、经济合作的重要工具。1960年新的法国法郎开始流通使用，一个新法郎兑换50个西非法郎，直到1994年1日12日西非法郎贬值时。

为保证西非法郎的价值稳定和与法国法郎的可兑换性，法国财政部为其开设了专门账户。这样法国财政部就起到了联邦银行的作用。法国对西非法郎的发行严格保护。1994年西非经济货币联盟成立，西非国家中央银行和西非开发银行成为该联盟的有自主权的专门金融机构。

西非法郎和法国法郎的历史和法国弁弃法郎而使用欧元的现状，使得西非法郎和法国法郎的100：1的固定比价也演变成为西非法郎和欧元的656：1的固定比价了。一盎司黄金价格约为219876.32西非法郎；1欧元兑换656西非法郎；1美元兑换548.32西非法郎；1瑞士法郎兑挨426.99西非法郎（上面所说金价及欧元、美元、瑞士法郎与西非法郎的比价仅供参考，以当日银行牌价为准）。由于美元大幅度贬值，美元对欧元，美元对西非法郎的汇率比价下跌己成定局。 非洲金融共同体法郎区是根据一系列经济和金融协定建立的，法国曾通过这些协定对它的殖民地实施管理。第二次世界大战以前，法属殖民地都把它们自己的货币以平价牢牢与法国法郎挂钩。战后，货币体制大为简化，太平洋地区殖民地的货币合并为一种单一货币，称为法属太平洋殖民地法郎（CFP），其余所有国家（绝大部分在非洲）的货币合并为法属非洲殖民地法郎。这两种货币都能以固定的平价自由兑换成法国法郎。各参加国的中央银行在法国财政部设立了“业务账户”，把它们的大部分外汇存入该账户。如有必要，可对此账户进行透支，这些规定保证了货币的可兑换性。这一体制允许资本在该法郎区流动，并通过制定共同的贸易和金融政策，鼓励扩大国际贸易。这些原则至今仍通行于法属非洲殖民地法郎区。

法属非洲殖民地法郎区最引入注目的特点是40多年来与法国法郎的汇率一直没有变动。战后立即出现了一些早期的不稳定因素，那时的汇率被确定为0.5法属非洲殖民地法郎兑换1法国法郎。1968年，法国实行了货币改革，发行了新法郎，规定每100旧法郎兑换1新法郎；而法属非洲殖民地法郎的价值则保持不变，因此，汇率变成50法属非洲殖民地法郎兑换1新法郎，并一直保持到1992年。

然而，在过去几年中发生了一些重要的制度变化，反映了世界这个地区经历的政治和经济动荡。首先，成员国的数量有所变化。在头30年中，几个国家——主要是与别国不相邻的国家（如马达加斯加和吉布提）脱离了该法郎区，建立了独立的货币或采用法国法郎。然而到80年代，成员国数量有所回升，这是因为马里在脱离 22年后于1984年重新加入，赤道几内亚也在1985年成为该法郎区第一个与法国没有殖民联系（甚至没有密切的经济联系）的成员国。自那以后，该区横跨中、西非赤道地区的13个成员国形成了一个连成一片的集团。（第14个与法国法郎挂钩的国家是科摩罗，它自己有独立的货币，以与法属非洲殖民地法郎相同的比价与法国法郎固定在一起；此外，法属波利尼西亚、新喀里多尼亚、瓦利斯群岛和富图纳群岛也使用法属太平洋殖民地法郎，但与法国法郎的比价各不相同。）

第二个重要变化是这一体制越来越不依靠法国。各成员国在50年代末和60年代初相继取得独立，重要的“非洲化”改革也于1974年完成。这些改革加强了各成员国对中央银行的控制，同时保留了由法国任命的中央银行总裁的参与权。作为对这些变化的反映，法属非洲殖民地法郎的殖民地货币概念被废止。今天，有两种不相干的货币人们都称之为CFA法郎，但其全称已发生变化。西非的7个成员国——贝宁、布基纳法索、科特迪瓦、马里、尼日尔、塞内加尔和多哥——使用的货币称之为“非洲金融共同体法郎”，它们已成立了一个地区性组织——西非货币联盟，并授权一个共同的中央银行——西非国家中央银行——指导货币政策。中非6 个成员国——喀麦隆、中非共和国、乍得、刚果、赤道几内亚和加蓬——使用的货币称之为“中非金融合作法郎”，并建立了它们自己的中央银行——中部非洲国家银行。

随着这些政治和制度的变化，经济多样化的程度日益增加。从60年代中期到80年代中期，该法郎区与法国的国际贸易额占国际贸易总额的比例从近50%降到大约30%，但与其他欧洲国家的贸易填补了大部分空白。在上述20年里，该地区出口中的食品和农业原料的份额，从75%降到不足50%，石油和其他矿产品填补了上述空白。9种不同的产品构成了13个国家的主要出口商品。有7个国家的矿产品是最大宗的出口商品，5个国家的农业原料（棉花和木材）是最大宗的出口商品。在80年代中期，只有两个国家主要出口食品：科特迪瓦出口可可，塞内加尔出口鱼。由于经济状况不同，人均产值变得十分悬殊，生产棉花的乍得，每年不足200美元，而石油丰富的加蓬每年则超过3000美元。

在非洲金融共同体法郎区，有三项基本机制控制货币的增长。第一，业务账户透支要收取利息（按信贷平衡支付利息）。第二，业务账户平衡低于规定目标时，要求有关中央银行采取限制信贷膨胀的政策。限制措施要着重提高与中央银行进行票据再贴现的费用，并限制流入其他再贴现机构。强调再贴现既反映了国内金融市场的有限发育，也反映了银行储备必要条件的缺乏。为了实施限制信贷的规定，各中央银行业务账户的盈余从理论上讲是在成员国之间分配的，余额归银行自己。第三，中央银行对各国公共部门的信贷，最高不得超过前一年财政收入的20%。这些规定虽未严格确定国内信贷总额增长的最高限额，但却是一项有力的金融纪律措施。