油价跌意味着什么-油价下跌拐点已至

2024-09-18 23:47:36

1.8.18日猪价“涨翻天”，油价大降预警，羊价粮价“更揪心”！咋了

2.粮价崩塌，猪肉跳水，油价“跌翻天”，牛羊价“更揪心”！啥情况

3.原油，美债和美元是什么关系

4.当今中国最具发展潜力的行业有哪些？（5分题）

5.柴汽油计价周期是多少?

8.18日猪价“涨翻天”，油价大降预警，羊价粮价“更揪心”！咋了

油价跌意味着什么-油价下跌拐点已至

#国内油价迎下调#8月过半，生猪市场迎来转机，已经出现连续3天上涨，行情再度被市场点燃。

汽油价格继“4连跌”之后，再度出现大幅下调，预期8月23日加油又可节省10元；玉米、小麦价格结伴下行，市场恐慌情绪已现；羊价刚刚出现回暖，然而最近几周又出现震荡下跌。

那么市场究竟如何？后市行情如何发展？下面与大家一起探讨一下：

一、猪价连续上涨，年底前会如何走势？

生猪市场自4月份触底，猪价一度跌回到5.5－6.0元/斤区域，经过5－7月份的震荡上行，猪价回升到了11.8元一线，上涨了几乎1倍。

然而进入8月份，猪价出现高位震荡，并出现1元左右的回落。

不过最近3天，猪价出现连续上涨，猪价已经回到10.68元/斤。

8月18日市场猪价显示，又是19个省份大范围涨价，除了西南地区、西北局部地区以外，各省猪价悉数上涨。

其中：安徽猪价每斤涨2毛，10.5－10.8元/斤；福建涨2毛，11.0－11.3元/斤；其他省份上涨0.05－0.10元不等，具体报价见附表。

目前，全国猪价最高的地区是海南，主流猪价12.0－12.3元/斤，高出均价1.50元左右；最低的地区是东北地区，主流价格在10.1－10.55元/斤，整体上南北方地区差价不大。

目前看，猪价正处于猪周期的上涨阶段，据专家介绍，本轮生猪上周期大概率会持续到2023年的上半年，但是由于在此阶段，生猪生产秩序良好，没有出现大范围疫病，以及因为环保等因素造成的人为减少生猪产能行为，所以本轮猪价上涨不会像上一轮猪价上涨那样“剧烈”，会以温和上涨的情况出现，所以大家对未来猪价的预期不要预期过高。

在个人看来，受第四季度消费“黄金季节”的拉动，年底前猪价回到12、13元一斤的概率还是比较大的。

二、汽油连续下跌，回到8元以下概率多大？

上半年，汽油连续大幅上涨，导致即使92号油价，从7块多钱一升，上涨到了6月中旬的9块多钱，加一箱油比去年要多花100元以上，甚至有网友戏称“92加满负债满满，95加满倾家荡产，98加满三代还款”。

虽然有些夸张，但也足以说明油价确实让大家感觉到压力大了。

但是还好，自6月下旬以来，市场油价出现连续4次下调，整体下调幅度在0.9元/升左右，92号汽油已经降到了8.4元/升左右，很多网友反映，这个价格还是高，最好能回到6、7块钱一升的时代。

现在看来，有希望了，在最近连续6个工作日油价的统计当中，油价持续下跌，为8月23日24时的油价调整奠定了降价的基础。

据了解，今天预期油价下跌247元/吨，比昨天预期跌幅增长39元，折合每升油价下调0.19－0.22元/升，目前呈大幅下跌状态，如果不出意外，下调油价下调已没有悬念。

据业内人士分析，从世界经济衰退、地区争端频发、疫情在全球蔓延等多因素之下，油价仍然存在下行的趋势，让我们拭目以待油价进入“7元时代”的到来吧！

三、粮价走势低迷，何时迎来拐点？

今年的粮食市场，整体来看，玉米价格不如2021年，出现了上半年维持1.43－1.52元/斤的价位，而近2个月回落到1.35－1.45元/斤的价格区间，每吨下跌了200元左右，对于一些贸易商来讲，今年经营玉米赚钱的难度大大增加。

近日，有些贸易商已经出现一些恐慌情绪，加速玉米出货，导致玉米价格雪上加霜，出现了“温水煮青蛙”一样的阴跌模式。

8月17日，玉米市场又有多家企业下调收购价格，其中：山东寿光巨能金玉米下调0.3分，1.374元/斤；天力药业下调0.3分，1.37元/斤；诸城兴贸下调0.3分，1.399元/斤；潍坊盛泰药业下调0.3分，1.368元/斤；福洋生物淀粉下调0.5分，1.362元/斤；诸城源发下调0.3分，1.399元/斤；

河北省德瑞淀粉下调0.5分，1.375元/斤；中粮衡水公司下调0.5分：二等1.33元/斤，三等1.32元/斤；黑龙江成福跌2.0分，1.310元/斤。

此外，山东寿光晨鸣涨0.5分，1.382元/斤。

关于玉米后市，个人认为，虽然目前玉米市场走势偏弱，但仍保持乐观态度，在贸易商恐慌情绪稳定之后，叠加今年玉米预期减产、2023年可替代玉米的陈化小麦和稻谷数量不足、生猪产能预增等多因素之下，在今年的10－11月份玉米市场出现一波反弹行情并不是难事。

再说下小麦，今年小麦市场整体不错，从年初的1.30元左右上涨到最高时的1.60－1.70元一线，目前虽有回落，但仍然保持在1.50－1.60元区间。

近日受玉米价格下滑的拖累，以及加工企业开几率不足、消费淡季等因素影响，价格上也有所疲弱。

8月17日，多家加工企业下调收购价格：山东东明五得利跌0.3分，1.554元/斤；青岛五得利跌0.5分，1.553元/斤；禹城五得利跌0.5分，1.54元/斤；惠民宇东面粉跌0.5分，1.545元/斤；单县飞翔面业跌0.5分，1.545元/斤；菏泽华瑞跌0.3分，1.558元/斤；发达面粉（东区）跌0.3分，1.547元/斤；

发达面粉（西区）跌0.5分，1.547元/斤；发达面粉（武城）跌0.5分，1.55元/斤；发达面粉（潍坊）跌0.5分，1.555元/斤；利生集团（成武）跌0.5分，1.545元/斤；利生集团（梁山）跌0.3分，1.552元/斤；河南志情面业跌0.2分，1.56元/斤。

小麦市场近期有走弱迹象，但是小麦市场不会有大的下跌空间，1.50元/斤应是今年的市场底部，

在当下全国大中专院校开学、加工企业备战第四季度大消费备料、以及国际粮食危机等多个因素，小麦价格存在上涨的动能，预期9、10月份出现一波反弹行情概率较大。

四、羊价刚涨又跌，羊价“上涨周期”何时到来？

从年初到6月份，羊价一直处于下跌状态，平均一只羊下跌150－200元不等，羔羊价格甚至跌了200、300元，养殖户多在亏损的边缘。

不过7月份以来，部分地区羊价出现回暖，有的羊价一斤涨了1块多钱，但是好景不长，近日羊价再度下跌，目前各地育肥羊主流价格已回到了12.5－14.5元/斤区间。

虽然羊价低迷，但是羊肉价格却仍然坚挺，即使便宜的地区，一斤羊肉也要在35元/斤，本人所在的黑龙江绥棱，农贸市场羊肉价格45元/斤，羊排也要43－45元/斤，价格太高，没有特殊情况真的是消费不起。

羊价低迷，羊肉价格居高不下，那么何时会迎来拐点呢？说句心里话，根据羊周期来计算，2018年到2021年，养殖存栏量由29714万头增长到31969万头，增幅达到7.6%，随着弱势产能的淘汰，估计2023年年中时，有可能会迎来羊价趋势性上涨的“拐点”。

但是羊肉价格再涨已没有空间，下跌更是不可能，大概率会保持一个较高的价位，羊肉降到30元以下基本不可能。

各位朋友，8月18日猪价“三连涨”，汽油跌0.23元/升，羊价、粮价扎堆下跌，大家咋看？何时会出现拐点？欢迎发表看法，供大家参考。

粮价崩塌，猪肉跳水，油价“跌翻天”，牛羊价“更揪心”！啥情况

转眼即将迎来大雪节气，农产品市场也迎来寒冬行情。

粮食价格连续回落，猪肉价格高台跳水，牛羊价格涨跌两难，就连汽油价格也出现连续大跌，刚刚跌了3毛多，最近三天又跌了4毛。

看来普通消费者又可以省些银子了，到底啥情况？带大家了解一下：

一、玉米市场“崩盘”的节奏？

最近几天，没有卖粮的农民朋友一定心情不爽，因为粮价掉了，而且还没少掉。

其中玉米市场，有30多家玉米企业下调收购价格，市场一片绿色：

山东恒仁工贸跌0.5分，报价1.475元/斤；希杰(聊城)生物跌1分，1.475元/斤；日照金禾博源跌2分，1.505元/斤；沂水大地跌1分，1.465元/斤；诸城兴贸跌1分，1.48元/斤；祥瑞药业跌1分，1.44元/斤；临清德能金玉米跌0.5分，1.44元/斤；临沂鲁洲集团跌0.5分，1.485元/斤；福宽生物跌1分，1.44元/斤；诸城源发跌1分，1.48元/斤；

内蒙古玉锋集团跌0.5分，1.45元/斤；开鲁玉王跌0.5分，1.40元；梅花生物跌1分，1.385元/斤；赤峰伊品跌0.5分，1.41元/斤；

辽宁开原益海嘉里跌0.5分，1.415元/斤；黑龙江京粮龙江跌0.5分，14水1.35元/斤，30水1.0908元/斤；青冈龙凤跌0.5分，14水1.355元/斤，30水1.0948元/斤；绥化吴天跌1分，14水1.355元。

其他企业下调情况见附表：

玉米市场出现断崖式下跌，主要原因：

1、近期二十条、新十条的出台，交通条件好转，玉米销售速度加快，导致玉米价格压力增加。

2、进入12月份，来自玉米市场各方的资金压力较大，农民需要年终消费和还贷等方面，需要资金；企业需要还贷，银行需要货币回笼，对粮食市场是比较不利的。

3、国际因素影响，近期美国玉米期货负压下行，我国进口玉米价格回落，对国内玉米价格构成一定压力。

目前看，在短短的1周左右时间，各地玉米价格平均下跌了80－100元/吨左右，从行情的未来发展预期看，个人认为玉米价格仍有下跌空间，主要原因就是上分析的几个原因的利空还没有消化完，估计元旦前玉米行情很难有大的作为，元旦后或许会出现修复性反弹行情。

二、猪肉价格大跳水

最近一段时间，经常到市场买菜的朋友可能感觉到，猪肉价格降了，而且还没少降，在11月初肉价高时，1斤猪肉22、3块钱，可是最近已经降到了18、9块钱一斤，1斤降了3、4块钱。

黑龙江绥棱本地农贸市场，目前前腿肉19元/斤，五花肉19.5元/斤，排骨22元/斤，大骨头只有15元/斤，比前段时间一斤掉了3块多。

据农业农村部监测数据，全国农产品市场最新猪肉报价31.58元/公斤，比下半年肉价高点11月2日监测价格35.37元，下降了将近4元。

近期猪肉价格下跌，主要原因：

一是生猪价格大幅回落，据了解，目前生猪价格从10月下旬开始回落，经过1个多月的回调，猪价从14.2元/斤降到了10.16元/斤，导致猪肉成本下降。

12月9日，生猪市场又是全线下跌，下跌超过0.5元的省份达到17个，其中：上海猪价下跌0.7元，10.8－11.2元/斤；山东下跌0.6元，10.5－11.0元/斤；安徽下跌0.8元，10.4－11.0元/斤；浙江下跌0.5元，10.8－11.2元/斤；江苏下跌0.8元，10.7－11.2元/斤；黑龙江下跌0.7元，吉林下跌0.6元，辽宁下跌0.5元。

其他地区报价见附表：

二是消费洪峰受阻，按照正常惯例，目前正是南方地区制做腊肉、北方地区宰杀年猪的季节，但是由于猪肉价格虽然有所下降，但现在仍然在18－22元/斤之间，制做成本较高，因此有的减少制作数量，有的甚至就不做了，有关机构预测，因猪肉消费量不达预期，与往年相比大约会减少3、4成左右。

三是其他因素，这里既有全国一些大中专院校放假，也有一些地方餐饮业还没有完全恢复等因素，猪肉消费不佳，对猪肉价格比较不利。

整体来看，目前的猪肉价格仍然偏高，对于普通消费者来讲，尤其是对于收入偏低的消费者，比较适合的猪肉价位应在13－18元之间，比较合理，虽然现在只是高出了4、5块钱，可是消费起来就会感觉到压力。

关于接下来的行情，个人认为，猪价、猪肉价格继续下行的空间已经不大，进入1月份，行情会好转一些，主要是考虑到元旦、春节的大消费因素。

三、油价连续大跌

除了猪肉掉价的好消息外，还有一个重磅消息，那就油价又降了，而且降幅还比较大，下面看看具体情况。

三天前上一轮油价下调，92号汽油每升降了0.34元，全国均价降到了7.98元/升，正式进入“7元时代”。

今天油价市场显示：本轮计价统计周期第3个工作日，目前原油变化率达到-6.27%左右，预期下跌470元/吨，处于大幅下跌状态，折升后预计降价幅度为0.36-0.44元/升，意味着如果接下来的7个工作日价格不变，届时92号汽油或将降到7.6元/升左右，加一箱50升汽油，将再节少18－22元。

据业内人士分析，接下来的成品油市场，在全球经济衰退的大背景下，以及美联储加息的预期上升的情况下，油价出现继续下行的概率较大，对于普通居民来讲，无疑是个好消息。

四、牛价、羊价涨跌两难

现在已经进入2022年的最后一个月了，养殖业中，猪价、蛋价整体来说都还不错，踏准节奏的都赚得盆盈钵满，可是对于养殖牛羊的朋友，却是有些一言难尽。

从年初开始，行情一直不咋地，本以为今年会赚点钱，没想到只是一个玩笑而已。

本以为进入冬季，进入牛羊肉消费旺季，牛羊价格会好一些，没想到也是盼了一个寂寞。

据了解，目前全国各省份的育肥牛的主流价格在16.8－18.8元/斤之间，其中：华东地区牛价17.3－18.8元/斤，华中地区17.0－18.8元/斤，华北地区牛价17.0－18.6元/斤，东北地区17.0－18.7元/斤，西北地区16.8－18.6元/斤。

各省份牛价见下表：

各地羊价如下：呼和浩特30斤左右，公羔550/只，母羔500/只；集宁市淘汰羊12－13元／斤；奈曼旗30斤左右公羔，700元/只；河北青龙地区30斤公羔600元/只，母羔500元/只；河北秦皇岛寒羊羔价格偏低，30斤母羔450元/只，公糕550元/只；河南周口，育肥绵羊14元/斤；宁夏固原三营市场淘汰母羊11.5/斤，淘汰公羊12.5元/斤；

从上面的报价情况看，牛价、羊价都比2021年要低了一些，牛羊行情不好，主要是因为：

一是近三年来，受经济不景气、养殖牛羊利润较高和口罩问题等多个因素影响，导致一些农民转行进入养殖牛羊市场，导致存栏量持续上升，行情出现了越来越低的情况。

下图是羊存栏量变化：

二是虽然牛羊价格较低，只有10几元一斤，但是牛羊肉的价格却一直居高不下，据了解，目前全国各地牛羊肉主流价格都在40－45元/斤之间。

农业农村部监测的最新批发市场价格显示：牛肉77.31元/公斤，比昨天下降0.8%；羊肉66.90元/公斤，比昨天下降1.3%。

由于牛羊肉价格偏高，很多普通消费者根本就吃不起，再叠加部分居民收入缩水的原因，牛羊肉的消费不足，对牛羊价格的拉动能力不足。

从后市来看，个人认为：

从牛羊价格周期来看，牛羊存栏量，经过近三年的去产能，已经快出现拐点，预计明年下半年，行情好有所好转。

从经济好转的情况看，随着就业形势的好转，居民收入的上升，消费这方面也会有所改善。

从新出台的二十条、新十条政策的情况看，口罩问题逐渐得到解决，餐饮业、旅游业都会好转，也将拉动牛羊肉的消费，进而推动牛羊市场的拐点出现。

各位朋友，你那里的猪肉、牛羊肉价格贵不？多少钱一斤？欢迎晒出来，供全国网友对比参考。

原油，美债和美元是什么关系

1、近期油价上行不断与大国博弈呈现交汇点。高油价很可能是美国用以限制中国的“手段”，但也将助推俄罗斯在大国博弈中“崛起”，因此中俄油价具有跷跷板效应，美国目前较为犹豫。

2、美国薪资增速上行，叠加油价超预期上涨，抬升通胀预期，进而推升10年期美债收益率上行。10年期美债收益率上涨，带动美元指数进一步走高。油价、美债利率、美元三者同步上涨将会在短期延续。

3、原油和美元的负相关性未明显体现，短期或将延续同步走强。

4、WTO诉讼,投资限制是美国下一步制衡的手段,以达到美国认为合适的程度。

预计油价上涨，美债收益率上行，美元走高的趋势短期将会延续

我们认为地缘政治将成为影响油价短期波动的最重要因素。近期油价上行不断与大国博弈呈现交汇点。高油价很可能是美国用以限制中国的“手段”，但也将助推俄罗斯在大国博弈中“崛起”，因此中俄油价具有跷跷板效应，美国目前较为犹豫。油价上涨，推升通胀预期，助推美债长端利率上行，进而带动美元指数进一步上涨。我们认为，油价、美债利率、美元三者同步上涨将会在短期延续。5月19日公布中美联合声明，这标志着中美贸易冲突进入雨点小的阶段，市场风险偏好将得到修复，而WTO诉讼、投资限制将是美国下一步制衡的手段,以达到美国认为合适的贸易条件。

油价超预期上行，点燃通胀预期，助推10年期美债收益率上行

美国薪资增速上行，叠加油价超预期上涨，抬升通胀预期，进而推升10年期美债收益率上行。 5月15日十年期TIPS隐含的通胀预期升至2.18%，创4年以来的新高。我们认为今年油价上行的风险点在于美国政治军事力量参与中东地缘政治、激化区域局势，目前这一判断在逐步验证。5月8日特朗普宣布退出伊朗核协议。5月10日以色列空袭叙利亚境内的伊朗目标。5月14日，美国驻以色列大使馆从特拉维夫迁往耶路撒冷。中东地缘局势紧张推升油价走高，本周盘中布伦特原油曾破80美元/桶关口。我们认为，油价上行推动长端美债利率上行的趋势短期将会延续。

10年期美债收益率上涨，带动美元指数进一步走高

10年期美债收益率在通胀预期的推升下持续上行，本周盘中最高触及3.126%。较高的美债收益率吸引资金回流美债资产，从而推动美元指数走强。根据利率平价理论，利差很大程度上会影响汇率的走势。5月18日10年期美债与德债利差扩大到249bp, 10年期美债与日债利差扩大至299bp, 创阶段性新高，这将短期支撑美元反弹。我们认为，当前美元指数是处于长周期趋弱的一波反弹升浪当中。从经济增长与货币政策的维度，“美强欧弱”的局面在短期将会延续，美元指数或将阶段性反弹至三季度，高点可能在94至97之间，但是中长期已接近大周期向下拐点。

原油和美元的负相关性未明显体现，短期或将延续同步走强

原油和美元的同步上涨并不多见，由于原油是以美元计价，所以原油和美元通常是呈现负相关，美元走强将会使原油价格承压。但由于此轮油价上涨的态势较为强劲，因此美元和原油的负相关性体现得并不明显。首先，通胀套利交易导致当前原油和美元同步上涨。这一套利行为先推高油价，使通胀预期升温，再押注美联储加快加息节奏，看多美元。其次，中东地缘事件频发，区域局势不稳定，不断助推油价上涨，这背后均有美国政治力量参与。我们认为中东局势高度复杂，沙特和伊朗矛盾、以色列和沙特矛盾均有可能造成地缘政治紧张，推升油价上行风险。

WTO诉讼,投资限制是美国下一步制衡的手段,以达到美国认为合适的程度

3月22日总统备忘录，美国曾提出三步走：第一，对中国产品加征25%关税。当前中美双方达成共识，不打贸易战。第二，WTO诉讼：3月23日美国向WTO起诉中国技术许可做法。第三，投资限制：美国将采取措施以应对中国收购敏感技术的投资行为。这其中共出现两次60天的关键时点，即5月22日之前贸易代表向总统汇报WTO诉讼的进展以及财政部长汇报关于投资限制的进程。我们认为，尽管中美尚未最终达成缩减贸易逆差的额度，农产品、石油交易细节以及制造业、服务贸易的开放程度，但WTO诉讼、投资限制是美国下一步制衡的手段，以达到其认为适合的程度。

当今中国最具发展潜力的行业有哪些？（5分题）

金融地产No.1

在人民币升值趋势及宏观经济快速增长趋势没有改变前，房地产行业的中长期投资价值不会改变，地产依托行业高增长与大整合双轮驱动，龙头公司会有超常规增长。未来新会计制度准则的实施，地产股、物业股以及商业地产股都存在价值发现和资产重估机会。我们认为，由于人民币升值加速以及业绩支撑等因素使得地产股得到扩散炒作，新会计准则将于2007年初实施，对于房地产企业以及园区和地产租赁企业将以公允价来计价，而这些企业的地产市价远高于成本价，将大大提升和增厚该类企业的利润。

2007年，银行股继续成为热点主要基于以下方面：一是银行类上市公司总体业绩较为优良，是市场上蓝筹股的重要代表。二是随着股指期货的推出，权重股将得到机构投资者战略性关注，工商银行(5.45,-0.40,-6.84%)(601398)、中国银行(5.43,0.49,9.92%)(601988)等是所有机构投资者不可忽视的战略性投资品种。三是人民币升值的长期预期使得金融股有望成为资金长期战略性关注的品种。预期在近年内随着宏观经济的强劲增长，人民币仍有较强的升值趋势。四是金融行业的改革将给银行股带来较大的机会。

交通运输No.2

航空业得益于国内航油价格存在下调空间以及人民币持续升值等两大利好因素，仍将保持高速增长势头；伴随民航业的稳定成长及“天空开放”政策的进一步深化，未来机场业仍有较大发展空间；2006年国际干散货运价大幅反弹，油轮和集装箱运价表现低迷，预计未来干散货市场将维持高位，油轮市场相对稳定，集装箱市场继续下滑；“十一五”期间港口吞吐能力继续释放及港口之间竞争日趋激烈，整个港口业供求关系得到彻底改变，港口业高速增长局面不再，行业将保持相对平稳发展态势；“十一五”期间我国铁路固定资产投资额将大幅增长，铁路营业里程和复线、电气化率将大大提高，这都为铁路运输业的发展奠定了基础；保持平稳增长的公路行业，目前整体被低估的状态有望在2007年扭转。

航空业No.3

依据历史上日本和中国台湾等国家和地区股市经验，在本币升值背景下航空公司也是其主要受益者之一，理由来自两个方面：一是飞机和航空材料基本依赖进口，同时公司负债巨大并且其债务主要是以美元为标的，人民币持续长期升值将使飞机进口成本和外债负担不断下降；另一方面是我国石油进口依赖度越来越大，人民币升值有助于燃料成本下降。2006年三季度，中国国航(5.15,0.47,10.04%)(601111)和S南航(4.09,0.37,9.95%)(600029)的业务量数据都表现出良好的增长趋势，同时载运率指标也明显提升；三季度这两家公司的平均客座率水平分别为81%和75%。由于燃油附加费政策在各航空公司逐步得到实施，从2006年8月份开始，国内航线综合票价指数和国际航线票价指数开始比较明显地超过去年同期。我们必须指出除燃油附加费政策性扶持外，随着2007年世界经济减速和石油产能上升，预计2007年油价继续温和向下，航空公司燃料成本明显减轻。因此在运行指标改善、政策扶持、油价下跌和人民币升值大趋势下，航空公司运行成本和财务负担将不断改善，所以预计2007年行情中本行业股票表现将超越指数。

造纸No.4

造纸行业是人民币升值受益者之一，这主要是我国林业资源缺乏，尤其木浆大量依赖进口，本币升值将降低公司原材料成本使业绩增长。我国2005年纸浆消耗总量5200万吨，进口量为759万吨，尤其高质量的木浆严重依赖国外原料，全球废纸40%贸易进口到中国。虽然我国发展草浆和竹浆力度较大，但高品质木浆缺乏是硬伤，我国长期依赖国外原料是不可避免的。国际木材价格在2004年中指数从450点回落到当前的250点左右，从而木浆价格也相应下跌推动造纸公司业绩增长，目前针叶浆价为6400元/吨，阔叶浆价为5400元/吨，低于8月份高点6900元/吨和5800元/吨。2006年前9个月纸业累计收入增长24.1%，累计利润总额增长36.2%，我们判断盈利能力于2006年四季度有所改善。

有色金属No.5

全球有色金属资源经过上百年的大规模开采后，资源的稀缺性日益明显，金属价格的长期趋势向上。2007年主要有色金属价格将继续维持高位运行，连续暴跌的几率较小，但各品种间将出现分化，镍、锌、铅将继续挑战2006年高点，铜、铝、锡将不同程度的小幅回落，钨价仍维持高位运行。

由于有色金属板块已经在2006年大幅上涨，并且如果全球经济增长低于预期，则有色金属供需可能会发生逆转从而导致价格大幅下跌，因此，当前对该板块存在一些分歧。但我们坚持认为，此轮牛市周期会远远超过大家的预期，铅、锌、镍等金属的极低库存以及2007年仍然存在的供应缺口预示着价格会继续走高。尽管铜等个别金属短期内库存上升，未来供应紧张状况有望减缓，但在低水平的库存情况下任何供应面的意外都会促使价格反弹。基于上述分析，我们认为2007年有色板块上半年仍然存在较好的投资机会。

机械No.6

在国家强调自主创新与可持续发展的政策导向下，机械行业的下游行业今后更趋于通过结构调整来取得较大发展，相应地对装备制造业提出更高“质”的要求。综合评估铁矿石价格和钢材的需求，我们认为2007年总体上钢材价格将趋于平稳，这将有利于下游机械行业的发展。随着宏观调控的推进，预计2007年固定资产投资增长将放缓到20%左右，机械行业将从过热领域逐步回落到趋热领域，各个子行业的发展将出现分化趋势。基于市场增长潜力和原创性集成技术发展空间的评估，我们预计，2007年工程机械、纺织机械、农业机械等三个子行业将呈现平稳增长态势，机床工具、重型机械、仪器仪表等三个子行业将保持较高速增长；航空设备、船舶制造、铁路运输设备等三个子行业将呈现高速增长态势，而环保设备制造业在“十一五”时期将呈现爆炸性增长的态势。

农业No.7

随着新农村建设的深入，城镇化水平的提高以及农民收入的增加，农业将成为最大的受益者之一。农业的核心是中游的种植和养殖，向上延伸则是用于核心的配套和服务子行业，包括种(苗)植业、化肥和农药、饲料、兽药和疫苗等，向下延伸则是农产品加工子行业。受国内农业资源的限制，种植和养殖行业的投资机会在于价格的大幅波动，尤其是位于优势农产品区域的龙头企业；饲料行业的投资机会在于产业的整合；种子行业受益于农产品价格的上涨；疫苗行业受益于疫情的多发；而农村市场流通体系的建设和完善，将给农产品批发市场和农资连锁超市带来很大的发展机会。

通信No.8

随着3G投资前景的逐渐明朗化，我国2007年电信固定资产投资必将迎来一个新的高峰，整体通信行业的景气度也将会随之进入一个加速提升阶段。通信行业在2007年的投资也将围绕3G反复挖掘和深化，通信设备子行业将成为3G价值链中最先和最大的受益者。从长期趋势来看：随着3G价值链的形成和延伸，竞争的游戏规则将有所改变，企业个体的竞争将逐渐让位于价值链的协同竞争，但这种演变将需要一个漫长的过程。短期来看，具备以下特点的企业将获得更快的成长：(1)市场增长具有外生性和爆发性；(2)核心业务的市场份额领先、盈利能力有保障；(3)具有较强的抗周期、抗竞争的能力；(4)高层战略思维清晰。

2007年通信行业所面临的风险因素主要集中3G牌照发放时间不确定、政府对TD技术支持力度不确定、国家宏观调控影响电信固定资产投资规模不确定等政策层面。我们建议，应深入评估3G对通信行业所带来的外生性增长机会，尤其是重点关注我国拥有自主知识产权的TD产业链的演变轨迹和市场前景，寻找具备成长为全球通信产业巨头潜质的国内上市公司，战略性长期持有。

汽车No.9

2006年以来汽车行业销量、收入与利润指标趋向同向变化，改变了前期销量增长、效益下滑的不利局面，其中，轿车是拉动行业增长的主要动力。在价格体系趋于稳定的背景下，市场需求保持较快增长，行业收入水平将随销量的提升保持同步增长，预计2007年汽车行业收入与利润将保持同步增长，增长幅度在20%左右，尤其是轿车行业的增长更值得期待。2007年汽车股投资机会在于：市场需求旺盛带动业绩增长，轿车股机会大于商用车；具有核心竞争力的龙头公司将取得更快的发展；汽车产业国际转移趋势明显，中国汽车工业面临一定发展机遇；资产注入与整体上市给相关公司带来跨越式发展机会。

钢铁No.10

日本新日铁20世纪80年代4年上涨7倍的辉煌，使我们看到国内钢铁企业的灿烂未来。亚太钢铁股的大涨也激励着国内投资者的热情。钢铁行业出现业绩拐点，而且这种业绩增长，因为出现了新的变量：对外钢材出口增长而能够持续。人民币升值，对外投资增长，国内钢铁企业竞争能力的提高在为中国钢铁企业的增长注入新的动力。

中国作为全球吨钢盈利最少的地区，其盈利增长前景值得期待。目前国内钢材价格低于国际市场价格超过100美元/吨，价格上涨100元，就会使行业利润增长40%。国内最大的龙头钢铁企业宝钢股份(8.66,0.50,6.13%)(600019)三季报50%的业绩增长，以及主要钢铁企业的亮丽季报和年报，将坚定投资者信心。钢铁利润增长将不断提升钢铁公司的价值。

国内钢铁购并重组将是未来几年投资主线，整体上市只是中国钢铁工业重组的序幕，跨企业购并整合将不断提升公司的内在价值。目前国内钢铁股的估值只有6～8倍，市净率只有1倍，一些公司甚至在1倍之下。如果国内钢铁股估值达到国际平均水平，很多公司将实现价格翻番，行业平均至少有50%的上涨空间。如果考虑到中国钢铁工业的增长性，中国钢铁股的估值上涨空间更大。

柴汽油计价周期是多少?

柴汽油计价周期是十个工作日。是指从上一次调价时间数十个工作日。

举例：

2016年3月28日，国内成品油调价窗口开启，发改委发布通知指出，截至3月27日，国内成品油价格挂靠的国际市场原油前10个工作日平均价格低于每桶40美元。根据《石油价格管理办法》第六条规定，国际市场原油前10个工作日平均价格低于每桶40美元，油价将不作调整。因此本轮调整将再次搁浅。

2016年以来，国内成品油共经历了六轮调价，此前分别为一次下调，四次“搁浅”。

1月13日，成功调整

国家发展改革委发出通知:根据完善后的价格机制，决定自1月13日24时起，汽、柴油最高零售价格每吨分别降低140元和135元，测算到零售价格90号汽油和0号柴油(全国平均)每升分别降低0.1元和0.11元。

1月27日，不作调整

国家发展改革委发出通知:国内成品油价格挂靠的国际市场原油前10个工作日平均价格低于每桶40美元。根据《石油价格管理办法》第六条规定，本次汽、柴油价格暂不作调整。

2月15日，不作调整

国家发展改革委发出通知:国内成品油价格挂靠的国际市场原油前10个工作日平均价格低于每桶40美元。正密切跟踪成品油价格形成机制运行情况，结合国内外石油市场形势变化，进一步予以研究完善。根据《石油价格管理办法》第六条规定，本次汽、柴油价格暂不作调整。

2月29日不作调整